قائمة التدفقات النقدية

تحليل التدفقات النقدية

إعداد

الدكتور/ محمد عبد الفتاح محمد

الأستاذ بقسم المحاسبة والمراجعة

كلية التجارة – جامعة عين شمس

تعريف قائمة التدفقات النقدية وأهدافها وتبويبها

- تعريف التدفقات النقدية. - أهداف قائمة التدفقات النقدية. - الفرق بين قائمة الدخل وقائمة التدفقات النقدية. - المقصود بمفهوم النقدية وما فى حكمها. - تصنيف قائمة التدفقات النقدية. - أهمية إعداد قائمه التدفقات النقدية.
- الأسباب التي تؤدى الي اعداد قائمه التدفقات النقدية.

- تعريف التدفقات النقدية:

     تعرف التدفقات النقدية بأنها قائمة تعرض المتحصلات النقدية ( المقبوضات ) ، والمدفوعات النقدية الخاصة بكل من الأنشطة التشغيلية ، وأنشطة الإستثمار ، وأنشطة التمويل لمنشأة إقتصادية خلال فترة زمنية محددة بصورة تؤدى الى توفيق رصيد النقدية فى أول الفترة وآخر الفترة.

تظهر القائمة حركة التدفقات النقدية فقط ولا تظهر فيها المعاملات التى لا تنتج عنها تدفقات نقدية ويعرف التدفق النقدى كزيادة أو نقص فى النقدية أو فى البنود شبه النقدية (النقدية وما فى حكمها) وهى الإستثمارات قصيرة الأجل عالية السيولة والتى يمكن تحويلها الى مبالغ نقدية محددة دون إنذار ولا يتجاوز تاريخ إستحقاقها الثلاثة أشهر من وقت الشراء وتخصم منها المبالغ المقدمة من البنوك المستحقة السداد خلال ثلاثة أشهر من تاريخ السلفة ، ونظراً لأن المقبوضات تمثل مبالغ داخلة الى المنشأة فتعتبر " تدفقات نقدية داخلة " كما يطلق على المدفوعات تعبير " تدفقات نقدية خارجة " لأنها تمثل مبالغ خارجة من المنشأة.

- أهداف قائمة التدفقات النقدية: 

                1-                 توفير معلومات عن المتحصلات النقدية والمدفوعات النقدية عن فترة محددة.

                2-                  توفير معلومات وفقاً للأساس النقدى عن الأنشطة الثلاثة ( التشغيل ، الإستثمار ، التمويل).

                3-                  مساعدة المستثمرين والدائنين وغيرهم فى:

أ - تقييم مقدرة المنشأة الإقتصادية على توليد تدفقات نقدية موجبة فى المستقبل .ب- تقييم مقدرة المنشأة الإقتصادية على الوفاء بإلتزاماتها ومقدرتها على توزيع أرباح ومدى حاجتها الى تمويل خارجى.

ج- تقييم السيولة أى طول الفترة التى يستغرقها تحويل الأصول الى نقدية وطول الفترة اللازمة لتوفير النقدية اللازمة لسداد الخصوم.

د- اليسر المالى وهو يقيس مدى قدرة المنشأة على سداد ديونها ومقابلة مدفوعاتها عند الإستحقاق.

هـ- تساعد المعلومات التى توفرها قائمة التدفق النقدى فى تفسير بعض التساؤلات المطروحة من قبل المستثمرين مثل:

                               ·            كيف يمكن للمنشأة أن تفسر نتيجتها عن خسائر على الرغم من وجود تدفقات نقدية موجبة إذ يكون مرجع هذه التدفقات قيام المنشأة ببيع أصولها الثابتة أو الحصول على قروض من البنوك.

                               ·            كيف يمكن للمنشأة تحقيق أرباح على الرغم من وجود تدفقات نقدية سالبة والتزامات نقدية لم تسدد بعد.

     لذا تعتبر قائمة التدفقات النقدية مفيدة جداً للغاية فى تقييم مدى اليسر المالى والسيولة المالية فى الشركة ومعرفة مدى مرونتها المالية . حيث أنها تتصف بمجموعة من الخصائص تميزها عن القوائم المالية الأخرى وتجعلها أكثر شمولاً حيث يعتبر صافى التدفق النقدى مؤشر جيد على صدق ربحية المنشأة هذا بخلاف أنها تعتبر مكملة لقائمة المركز المالى فى الإفصاح عن التدفقات النقدية المتعلقة بالمعاملات مع الغير وملاك المشروع.

تعتبر قائمة التدفقات النقدية مفيدة داخلياً للإدارة حيث تستخدمها لتقييم السيولة وتقرير سياسة توزيع الأرباح ، وتقييم أثار القرارات الرئيسية ما إذا كانت المنشأة فى حاجة الى تمويل قصير الأجل لسداد الخصوم المتداولة ولزيادة أو تخفيض توزيعات الأرباح وتساعدها فى التخطيط لاحتياجات الاستثمار والتمويل.

      تعتبر قائمة التدفقات النقدية مفيدة خارجياً للمستثمرين والدائنين فى تقييم مقدرة المنشأة على إدارة النقدية وتحقيق تدفقات  نقدية موجبة فى المستقبل وسداد ديونها وتوزيع الأرباح وسداد الفوائد ، وتقدير مدى حاجة المنشأة لتمويل إضافى كما أن القائمة تبين الأثر النقدى وغير النقدى لأنشطة الاستثمار والتمويل خلال الفترة المحاسبية.

- الفرق بين قائمة الدخل وقائمة التدفقات النقدية:

  قائمة الدخل :

تقيس القدرة الكسبية للمنشأة عن فترة محددة حيث يتم مقابلة إيرادات المنشأة عن فترة معينة بالمصروفات المرتبطة بتحقيق هذه الأيرادات خلال نفس الفترة ويتم إعدادها وفقاً لأساس الإستحقاق.

قائمة التدفقات النقدية :

 تبين مقبوضات ومدفوعات المنشأة خلال نفس الفترة التى تعد عنها قائمة الدخل ويتم إعدادها وفقاً للأساس النقدى.

- المقصود بمفهوم النقدية وما فى حكمها:

         1-  تتمثل النقدية فى : الصندوق والودائع تحت الطلب .

         2- تتمثل شبه النقدية فى : الاستثمارات قصيرة الأجل وعالية السيولة والتى يمكن تحويلها بسهولة الى مبالغ محددة ومعروفة من النقدية وغير معرضة لمخاطر التغير فى قيمتها. ويعتبر السحب على المكشوف من البنوك أحد مكونات النقدية وما فى حكمها وليس نشاط تمويلى بعكس القروض البنكية التى تعتبر بمثابة أنشطة تمويلية.

ويرى البعض " أن تضمين رصيد السحب على المكشوف مع رصيد النقدية وما فى حكمها قد يؤدى الى إظهار هذا الرصيد فى نهاية السنة المالية بالسالب وهو أمر لا يستقيم مع المنطق ويفقد قائمة التدفقات النقدية دلالتها ومغزاها" ، ونشير الى أن هذا الرأى سليم ويجب وضع رصيد السحب على المكشوف وفقاً لطبيعته كنشاط تمويلى مثله مثل القروض البنكية وليس أحد مكونات النقدية حتى تعطى قائمة التدفقات النقدية دلالتها ومغزاها.

تبويب التدفقات النقدية:

يتم تصنيف التدفقات النقدية وفقاً لثلاث أنشطة هى:

          1-                 أنشطة تشغيلية ( جارية ) : وهى الأنشطة الرئيسية المدرة للدخل للمنشأة والأنشطة الأخرى التى لا تندرج تحت أنشطة استثمارية أو تمويلية.

          2-                  أنشطة إستثمارية : وهى شراء وبيع الأصول والاستثمارات الأخرى الطويلة الأجل والتى لا تندرج ضمن بنود شبه النقدية.

          3-                 أنشطة تمويلية : وهى الأنشطة الناتجة من التغير فى حجم وتكوين حقوق المساهمين فى رأس المال وقروض المنشأة.

- أهميه اعداد قائمه التدفقات النقدية:

1- أن قائمة التدفقات النقدية لها أهمية خاصة حيث أنها مفيدة جداً للغاية فى تقييم مدى اليسر المالى والسيولة المالية فى المنشأة ومعرفة مدى مرونتها المالية حيث أنها تتصف بمجموعة من الخصائص تميزها عن القوائم المالية الأخرى وتجعلها أكثر شمولاً حيث أنها:

              أ‌.            مؤشر جيد على صدق ربحية المنشأة.

           ب‌.              مكملة لقائمة المركز المالى فى الإفصاح عن التدفقات النقدية المتعلقة بالمعاملات مع الغير وملاك المشروع.

 ج. توفير معلومات عن المتحصلات النقدية والمدفوعات النقدية عن فترة محدودة .د. توفير معلومات وفقاً للأساس النقدى عن الأنشطة الثلاث ( التشغيل ، الإستثمار ، التمويل).

هـ. تقييم مقدرة المنشأة الإقتصادية على توليد تدفقات نقدية موجبة فى المستقبل .و. تقييم مقدرة المنشأة الإقتصادية على الوفاء بإلتزاماتها ومقدرتها على توزيع أرباح ومدى حاجتها لتمويل خارجى.

ز. تساعد فى تفسير بعض التساؤلات المطروحة من قبل المستثمرين والدائنين .

2- أن تحقيق المنشأة تدفقاً نقدياً حراً موجباً يشير أن المنشأة قد قابلت جميع إلتزاماتها النقدية المخططة ولديها نقدية متاحة لتخفيض الديون والتوسع فى مشروعاتها .

- الاسباب التي تؤدى الي اعداد قائمه التدفقات النقدية:

1- يجب على المنشأة إعداد قائمة التدفق النقدى وفقاً لمتطلبات المعيار المحاسبى المعمول به كما ينبغى عرضها كجزء متمم لقوائمها المالية لكل فترة يتم عرض القوائم المالية وذلك لما تحققه من :

         أ‌.           توفير معلومات وفقاً للأساس النقدى عن أنشطة التشغيل ، وأنشطة الإستثمار ، وأنشطة التمويل.

                    ب‌.                      تقييم قدرة الوحدة الاقتصادية على توليد تدفقات نقدية ( فى صالح الوحدة ) فى المستقبل .

ج. تقييم قدرة الوحدة على توليد تدفق نقدى حر موجب لمواجهة التزاماتها والتوسع فى نشاطها.

د. صحة العمليات الحسابية لكل من المقبوضات والمدفوعات.
هـ. الفصل الواضح بين المسئوليات الوظيفية للمقبوضات والمدفوعات فيجب التأكد من فصل الموظف المختص للمقبوضات عن الموظف المختص للمدفوعات. و. المراجعة الفنية ومراجعة التوجيه المحاسبى لكل من المقبوضات والمدفوعات والتسويات المختلفة لها.

ز. إجراء المقارنات بين قائمة التدفق النقدى للفترة الحالية مع فترة سابقة مباشرة للتعرف على صافى التدفق النقدى بصورة مقارنة للوقوف على مدى تطور السيولة بالوحدة.

2- استخدام المؤشرات المالية لتحليل قائمة التدفقات النقدية وإدراجها بتقارير متابعة تنفيذ الخطة وتقويم الأداء .

عرض وتحليل قائمة التدفقات النقدية

عرض قائمه التدفقات النقدية 

يتعين علي كل منشأة ان تعرض قائمه التدفقات النقديه خلال الفترة مبوبه الي انشـطه الـتـشـغيل و الاستثمار و التمويل بالطريقه التي تكون ملائمه لاعمالها مع التزام العرض بـهـذا الـتـسـلسل و اظهار اجمالي صافي التدفقات النقديه لكل نشاط علي حدة.

و يتم عرض قائمه التدفقات النقديه وفقا لما يلي :

     1-            تدفقات نقديه مرتبطة بانشطة التشغيل ( الجارى):

و تشمل الاثر النقدى للعمليات و الاحداث الاخرى التي تدخل في تحديد و قياس صافي الربح حيث تشمل التدفقات النقديه الداخلة : المتحصلات النقدية مقابل السلع المباعة للعملاء والخدمات المؤداه لهم وإيراد الفوائد المحصل ، وتوزيعات الأرباح التى تتسلمها المنشأة كعائد على السلف والإستثمار فى الأوراق المالية وحصيلة بيع الأوراق المالية ، كما تشمل التدفقات النقدية الخارجة: المدفوعات لغرض سداد الأجور ، وسداد ما تحصل عليه المنشأة من سلع وخدمات ومدفوعات الفوائد والضرائب والمدفوعات لشراء أوراق مالية بغرض الاتجار.

 ويمكن استخدام طريقتين للعرض للتوصل الى صافى التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية:

أ- الطريقة المباشرة :

 حيث يتم الإفصاح عن إجمالى عمليات المقبوضات والمدفوعات النقدية للبنود الأساسية أى أنها تبين المدفوعات النقدية المستخدمة فى أنشطة التشغيل مطروحة من المتحصلات النقدية الناتجة من أنشطة التشغيل ويظهر صافى التدفقات النقدية من أنشطة التشغيل بإستخدام الطريقة المباشرة .ويتم إستخراج التدفقات النقدية لكل عنصر من عناصر التشغيل على النحو التالى :

المتحصلات النقدية من العملاء =

صافى المبيعات ( من قائمة الدخل )                                              xx    (+) النقص فى حسابات العملاء    xx                                      أو (- ) الزيادة فى حسابات العملاء (xx)                                   

  

  ويتم الوصول الى الزيادة أو النقص فى حسابات العملاء بطرح رصيد العملاء فى بداية العام من رصيد العملاء فى نهاية العام ، إذا كان هناك زيادة فى رصيد العملاء فتطرح من صافى المبيعات أما إذا كان هناك نقص فى رصيد العملاء فتضاف الى صافى المبيعات .

المدفوعات النقدية للموردين =

 تكلفة البضاعة المباعة                xx                                       +الزيادة فى المخزون                                                      xxأو (- ) النقص فى المخزون                                        (xx)+ النقص فى حسابات الموردين                                             xxأو (- ) الزيادة فى حسابات الموردين      (xx)                              

المصروفات الأخرى المدفوعة =

 مصروفات التشغيل                                                          xx(+) الزيادة فى المصروفات المقدمة                                     xxأو(_) النقص فى المصروفات المقدمة                                  xx(_) الزيادة فى المصروفات                                              xxأو (+) النقص فى المصروفات المستحقة                                      xx(+) الإهلاك وغيره من المصروفات غير النقدية                              xxلاحظ: أن المدفوعات النقدية للفوائد يتم تبويبها ضمن ضمن أنشطة التشغيل بالرغم من أنها مرتبطة بالقروض اللازمة لتمويل المنشأة ، ولا توجد حاجة لتحليل هذا البند لظهوره منفرداً بقائمة الدخل.

المدفوعات لضرائب الدخل =

 ضرائب الدخل                                                          xx(+) النقص فى ضرائب الدخل المستحقة xx                              

(_) الزيادة فى ضرائب الدخل المستحقة                                         xx

إيرادات أخرى محصلة =

 إيرادات أوراق مالية وفوائد دائنة                                         xx(+)  زيادة إيرادات مقدمة                                                xx(_)  زيادة إيرادات مستحقة                                                      xx

وكقاعدة عامة عند إجراء التسويات اللازمة لتحويل بنود قائمة الدخل الى تدفقات نقدية من أنشطة التشغيل بإتباع الطريقة الماشرة يتبع الآتى :بالنسبة للمبالغ المحصلة من الإيرادات : ( إيراد مبيعات ، أو إيراد فوائد ، أو عائد الأوراق المالية التى تملكها المنشأة ، أو أى إيرادات أخرى ) تتم إضافة التغيرات الدائنة " على أساس أن الزيادة فى المدين مدينة والنقص دائن ، والزيادة فى الدائن دائنة والنقص مدين " فى أرصدة الحسابات المرتبطة بقائمة المركز المالى ( نقص حسابات العملاء ، ونقص رصيد الإيرادات المستحقة ، وزيادة رصيد حسابات الإيرادات المقدمة ) ، ويتم طرح التغيرات المدينة فى الأرصدة المرتبطة بقائمة المركز المالى ( زيادة رصيد حسابات العملاء  وزيادة رصيد الإيرادات المستحقة ، ونقص رصيد حسابات الإيرادات المقدمة ) من الإيرادات التى تخص الفترة للوصول الى المبالغ المحصلة من الإيرادات .

بالنسبة للمبالغ المدفوعة لمشتريات البضاعة : يتم إضافة التغيرات المدينة فى الحسابات المرتبطة بقائمة المركز المالى ( زيادة رصيد المخزون ، ونقص رصيد حسابات الموردين ) الى تكلفة البضاعة المباعة ويتم طرح التغيرات الدائنة ( نقص رصيد المخزون ،و زيادة رصيد حسابات الموردين ) الى تكلفة البضاعة المباعة للوصول الى المدفوعات النقدية لمشتريات البضاعة.

بالنسبة للمبالغ المدفوعة مقابل مصروفات التشغيل والمصروفات الأخرى : يتم طرح مصروف الإهلاك وما يماثله من المصروفات الأخرى غير النقدية ، كما يتم طرح التغيرات الدائنة فى الحسابات المرتبطة بقائمة المركز المالى( نقص فى أرصدة المصروفات المقدمة، زيادة أرصدة المصروفات المستحقة ) من المصروفات التى تخص الفترة ، كما : يتم إضافة التغيرات المدينة فى الحسابات المرتبطة بقائمة المركز المالى ( زيادة فى أرصدة المصروفات المقدمة ، ونقص أرصدة المصروفات المستحقة ) الى المصروفات التى تخص الفترة لتحديد التدفقات النقدية الخارجة مقابل مصروفات التشغيل والمصروفات الأخرى .

مزايا الطريقة المباشرة : أنها تبين كلاً من المتحصلات النقدية والمدفوعات النقدية كما أنها تكشف عن معلومات أكثر تفصيلاً تفيد فى اتخاذ القرارات وإجراء تقديرات تتعلق بالمستقبل.

مثال (1):

أنهت شركة الأمل عامها الأول فى 31/12/2007. ولقد أظهرت قائمة الدخل إيرادات بلغت 192000 جنيه ومصروفات تشغيلية بمبلغ 78000 جنيه. كما بلغ رصيد حسابات المدينين فى ذلك التاريخ 60000 جنيه ،  كما بلغ رصيد الدائنين فى ذلك التاريخ 23000 جنيه. وبفرض أن حسابات الدائنين مرتبطة بالمصروفات التشغيلية.

المطلوب: حساب صافى التدفقات النقدية للأنشطة التشغيلية باستخدام الطريقة المباشرة.

الإيرادات يطرح: الزيادة فى حسابات المدينين المتحصلات النقدية من المدينين المصروفات التشغيلية يطرح: الزيادة فى حسابات الدائنين المدفوعات النقدية للموردين صافى التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية

192000 (60000) 78000 (23000)

132000 (55000) 77000

مثال (2):

أظهرت قائمة الدخل لمنشأة الياسمين عن العام 2007 تكلفة بضاعة مباعة بمبلغ 48527 جنيه ، ومصروفات تشغيلية تتضمن مصروف إهلاك بمبلغ 1201 جنيه بلغت 106715 جنيه. كما أظهرت الميزانية المقارنة عن العام زيادة المخزون بمبلغ 181 جنيه، وزيادة المصروفات المقدمة بمبلغ 563 جنيه ، وزيادة حسابات الموردين بمبلغ 1369 جنيه وزيادة المصروفات المستحقة بمبلغ 1609 جنيه.

المطلوب: استخدام الطريقة المباشرة وذلك لتحديد ( أ ) المدفوعات النقدية للموردين.

            (ب) المدفوعات النقدية للمصروفات التشغيلية.

( أ ) تحديد المدفوعات النقدية للموردين:

تكلفة البضاعة المباعة يضاف: الزيادة فى مخزون البضاعة تكلفة المشتريات يطرح: الزيادة فى حسابات الدائنين المدفوعات للموردين

48527 181 48708 (1369) 47339

(ب) تحديد المدفوعات النقدية للمصروفات التشغيلية:

المصروفات التشغيلية بدون مصروف الإهلاك (106715 – 1201) يضاف: الزيادة فى المصروفات المقدمة يطرح: الزيادة فى المصروفات المستحقة النقدية المسددة للمصروفات التشغيلية

94705 563 95268 (1609) 93659

مثال(3):

أظهرت السجلات المحاسبية لشركة عمرو عن العام 2007 مايلى:

مبيعات نقدية إيراد توزيعات محصلة ضرائب دخل مسددة صافى الدخل مسدد للموردين عن مشتريات بضاعة مدفوعات لشراء أرض متحصلات من المدينين مدفوعات مرتبات وأجور مصروف الإهلاك متحصلات من بيع أصول ثابتة شراء معدات نقداً خسارة بيع أصول ثابتة توزيعات مسددة مصروفات تشغيلية مسددة فوائد مسددة

38000 14000 15000 38000 9000 74000 170000 65000 24000 812000 22000 3000 14000 20000 4000

والمطلوب: استخدام الطريقة المباشرة لتحديد صافى التدفقات النقدية للأنشطة التشغيلية.

التدفقات النقدية للأنشطة التشغيلية: التدفقات النقدية الداخلة مبيعات نقدية متحصلات من المدينين إيراد توزيعات محصلة التدفقات النقدية الخارجة: مسدد للموردين عن مشتريات بضاعة مدفوعات للمصروفات التشغيلية مدفوعات مرتبات وأجور ضرائب دخل مسددة فوائد مسددة صافى التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية

38000 170000 14000 90000 20000 65000 15000 4000

222000 (194000) 28000

ب. الطريقة غير المباشرة :

فيها يتم تعديل صافى الدخل أو الخسارة للمعاملات ذات الطبيعة غير النقدية وأى مبالغ مؤجلة أو مستحقة الدفع أو المقبوضات النقدية من الأنشطة التشغيلية السابقة أوالمستقبلية ، أى أنه يتم إضافة الأعباء التى خصمت من الإيرادات فى قائمة الدخل ولم يترتب عليها تدفقات نقدية خارجة إلى صافى الربح ، واستبعاد البنود الدائنة فى قائمة الدخل والتى لم يترتب عليها تدفقات نقدية داخلة من صافى الربح ، ويظهر صافى التدفقات النقدية من أنشطة التشغيل باستخدام الطريقة غير المباشرة .

مزايا الطريقة غير المباشرة:

تركز على الفرق بين صافى الدخل وصافى التدفقات النقدية من أنشطة التشغيل أى أنها توفر حلقة الربط بين قائمة التدفقات النقدية وقائمة الدخل وقائمة المركز المالى .

2- تدفقات نقدية مرتبطة بأنشطة استثمارية:

هى أنشطة اقتناء واستبعاد الأصول طويلة الأجل والاستثمارات وتنقسم إلى تدفقات نقدية داخلة وخارجة وتتمثل التدفقات الداخلة فى النقدية المحصلة من بيع الأصول طويلة الأجل ، والأوراق المالية وتحصيل السلف التى سبق أن منحتها المنشأة ، وتتمثل التدفقات الخارجة فى شراء أصول طويلة الأجل ، وأوراق مالية ، والمبالغ التى يتم تسليفها للمقترضين .

3- تدفقات نقدية بأنشطة التمويل :

هى الأنشطة التى تؤدى الى تغيرات( بالزيادة أو النقص ) فى عناصر مكونات حقوق الملكية وعناصر الالتزامات طويلة الأجل وتتضمن:

• المقبوضات النقدية من إصدار أسهم ، وإصدار سندات أو الحصول على قروض طويلة الأجل .

• المدفوعات النقدية الى حملة الأسهم كتوزيعات وسداد قروض طويلة الأجل.

تحليل قائمة التدفقات النقدية:

يمكن تحليل قائمة التدفقات النقدية للكشف بدراسة المؤشرات المالية التالية :

1- كفاءة الحصول على تدفقات نقدية ( القدرة على توليد النقدية ):
وهو مقدرة المنشأة على الحصول على تدفقات نقدية من عملياتها الجارية أوالمستمرة ، وهناك ثلاث نسب تساعد على قياس المنشأة فى كفاءة توليد نقدية وهى:

                          أ‌-            عائد التدفق النقدى : وهى نسبة صافى التدفقات النقدية من أنشطة التشغيل الى صافى الربح ويتم حسابه كما يلى :

                = صافى التدفقات النقدية من أنشطة التشغيل ÷ صافى الربح

                =      مرة

                       ب‌-            التدفق النقدى الى المبيعات : وهو نسبة صافى التدفقات النقدية من أنشطة التشغيل الى صافى المبيعات ويتم حسابه كما يلى :

= صافى التدفقات النقدية من أنشطة التشغيل  ÷   صافى المبيعات

=    % 
ج- التدفق النقدى الى صافى الأصول : وهو نسبة صافى التدفقات النقدية من أنشطة التشغيل الى صافى الأصول ويتم حسابه كما يلى :

صافى التدفقات النقدية من أنشطة التشغيل÷ متوسط صافى الأصول

2- التدفق النقدى الحر:

وهو مقدار النقدية المتبقية بعد استبعاد النقدية التى يجب أن توفرها المنشأة لإستمرار عمليات التشغيل عند مستواها المخطط ويجب أن تغطى هذه النقدية كلاً من عمليات التشغيل الجارية والمستمرة ، والفوائد ، وضرائب الدخل ، وتوزيعات الأرباح .

التدفق النقدى الحر = صـافى التدفقات النـقـديـة مـن أنـشطـة                       الـتـشـغـيل - الأربـاح الـمـوزعـة
- المدفوعات لشراء الأصول + المقبوضات من بيع أصول ثابتة

 • إذا كان التدفق النقدى الحر موجباً فهذا يشير الى أن المنشأة قد قابلت جميع إلتزاماتها النقدية المخططة ولديها نقدية متاحة لتخفيض الديون والتوسع فى مشروعاتها.

 • إذا كان التدفق النقدى الحر سالباً فهذا يشير الى أن المنشأة عليها التصرف فى إستثمارات عن طريق البيع أو الإقتراض أو زيادة رأس المال فى الأجل القصير للإستمرار عند مستوياتها المخططة و إذا ظل التدفق النقدى الحر سالباً للعديد من السنوات فإنه على المنشأة البحث عن مصادر تمويل مناسبة للإستمرار فى نشاطها. 3- نسبة الاعتماد المالى على التشغيل=

           صافى الدخل ÷ صافى التدفقات النقدية من التشغيل

وتوضح هذه النسبة نصيب التدفقات النقدية التشغيلية من صافى الدخل وتتراوح هذه النسبة فى ظل ظروف التشغيل العادية بين 25ر  والواحد الصحيح.

          4-                 نسبة التوزيعات المدفوعة =

توزيعات الأرباح النقدية ÷ صافى االتدفقات النقدية من أنشطة التشغيل

          5-                 نسبة تغطية الديون طويلة الأجل من التدفقات النقدية التشغيلية=

الديون طويلة الأجل ÷ صافى التدفقات النقدية للتشغيل        =      سنة

نسبة التدفقات النقدية من التشغيل إلى الخصوم المتداولة =

صافى التدفقات النقدية للتشغيل ÷ متوسط الخصوم المتداولة          =   مرة

بعض المشكلات المتعلقة بقائمة التدفقات النقدية

توجد بعض المشكلات المتعلقة بقائمة التدفقات النقدية تواجه معدى هذه القائمة منها:

أولاً: التدفقات النقدية بالعملة الأجنبية:

قد تقوم المنشأة بتنفيذ أنشطة أجنبية إما أن يكون لديها معاملات أجنبية ، أو يكون لديها عملات أجنبية وقد أوجب المعيار المحاسبى الخاص بقوائم التدفقات النقدية تسجيل التدفقات النقدية الناتجة عن المعاملات التى تحدث بعملة أجنبية باستخدام سعر الصرف السائد فى تاريخ إعداد قائمه التدفق النقدى ، كما  نص المعيار علي عرض آثار تغيرات أسعار الصرف علي النقدية و ما في حكمها المحتفظ بها بعمله أجنبية في قائمه التدفق النقدى كتسوية لأرصدة النقدية و ما في حكمها في  بداية و نهاية الفترة علي ان يتم عرضها بصورة مستقلة عن التدفقات النقدية لكل من الأنشطة الثلاثة ( تشغيلي , استثمارى, تمويلي ) و ذلك لأن الأرباح و الخسائر غير المحققة الناتجة عن هذا التغيرات في اسعار تحويل العملات الأجنبية لا تعتبر بمثابة تدفقات نقدية.

ثانيا : البنود غير العادية:

قد تحقق المنشأة خلال الفترة المالية موارد او تتحمل نفقات عرضية غير ناتجة عن ممارسه المنشأة لنشاطها العادى الذى قامت من اجله و لا تتصف بالانتظام لذا يطلق عليها " البنود غير العادية " مثل التعويضات التي تحصل عليها المنشأة او تتكبدها نتيجة الكوارث التي أصابتها , و قد أوجب المعيار علي المنشات الإفصاح عن التدفقات النقدية المتعلقة بالبنود غير العادية الناتجة عن الأنشطة الثلاث ( تشغيلي , استثمارى , تمويلي ) بشكل منفصل في قائمة التدفق النقدى و إظهارها ضمن التدفقات النقدية من أنشطة التشغيل و ذلك حتي يتمكن مستخدموا القوائم المالية من فهم طبيعة تلك البـــنود و مدى اثارها علي التدفقات النقدية الحالية و المستقبلية للمنشاة.

ثالثا : الفوائد و توزيعات الأرباح:

يقصد بالفوائد المدفوعة تلك التي تتحملها المنشأة نتيجه الاقتراض ، أما توزيعات الأرباح فهي تمثل المبالغ الناتجة عن الاستثمارات في الأوراق المالية التي تحتفظ بها المنشأة , و قد أوجب المعيار المحاسبى الإفصاح عن التدفقات النقدية الخاصة بالفوائد المدفوعة وتوزيعات الأرباح المقبوضة و المدفوعة بشكل منفصل و تبويبها علي أنها تدفقات نقدية من نشاط التشغيل علي أساس أنها تؤثر في تحديد صافي الربح او الخسارة حيث تساعد مستخدمى القوائم المالية في التعرف علي مقدرة المنشأة في سداد التزاماتها من التدفقات النقدية الناشئة من نشاط التشغيل .

رابعا : الضرائب علي الدخل :

تطلب المعيار ضرورة الإفصاح عن التدفقات النقدية الناتجة عن ضرائب الدخل كمبلغ اجمالي بشكل منفصل بالقائمة علي ان تصنف عادة باعتبارها تدفقات نقدية ناتجة عن أنشطة التشغيل .مع ملاحظة ان يتم تسويه صافي الربح قبل ضريبه الدخل.

حالة عملية:

فيما يلي قائمه المركز المالي المقارنة لاحدى المنشآت في 31/12/2006 وفى 31/12/2005  ( القيمه بالألف جنيه ):

بيــــــــــــــان	31/12/2006	31/12/2005	صافى التغير
الأصول الثابتة استثمارات طويلة الأجل النقدية الاستثمار قصير الأجل المدينون المخزون ( البضاعة ) المبالغ المدفوعة مقدما إجمالى الأصول الدائنون ضريبة الدخل المستحقة ضريبة الدخل المؤجلة قروض طويلة الأجل راس المال أرباح محتجزة إجمالى الخصوم وحقوق الملكية	18000 17000 11000 2000 5000 5000 2000 60000 10000 4000    - 15000 20000 11000 60000	13000 22000 7000 4000 4000 6000 3000 59000 13000 6000 1000 10000 20000 9000 59000	5000 (5000)  (4000) (2000) (1000) (1000) (1000) (3000) (2000) (1000) (5000)    - 2000

وفيما يلى قائمة الدخل عن السنة المنتهية فى 30/6/2006 (القيمة بالألف جنيه):

بيـــــــــــــان	حزئى	كلى
المبيعات - تكلفة البضاعة المباعة مجمل الربح + إيرادات أخرى - مصروفات تشغيل - فوائد مدينة صافى الربح قبل الضرائب ضرائب الدخل صافى الربح بعد الضريبة	50000 20000 2000 (17000) (1000)	30000 (16000) 14000 (7000) 7000

معلومات إضافية:

     1-                            مصروف الاستهلاك المحمل للسنة  4000 جنيه.

     2-                             تم بيع أصول ثابتة بمبلغ 4000جنيه فى حين بلغ تكلفتها 5000 جنيه،وقيمتها الدفترية 2000 جنيه.

     3-                             بلغت تكلفة الاستثمارات الطويلة الأجل 5000 جنيه استخدمت لسداد دين طويل الأجل بمبلغ 5000 جنيه.

     4-                            ضريبة الدخل تتكون من جزء جارى بمبلغ 6000 جنيه ، وجزء مؤجل بمبلغ 1000 جنيه.

المطلوب: استخدام الطريقة غير المباشرة لإعداد قائمة التدفقات النقدية عن العام 2006 وتحليل التدفقات النقدية.

إعداد قائمة التدفقات النقدية بالطريقة غير المباشرة :

بيان	جزئى	كلى
التدفقات النقدية للأنشطة التشغيلية: الربح قبل الفوائد والضرائب + الاستهلاك - أرباح محققة من بيع موجودات ثابتة نقص المخــــزون ( البضاعة) نقص المدينون نقص المبالغ المدفوعة مقدماً نقص الدائنون نقص ضريبة الدخل المستحقة نقص ضريبة الدخل المؤجلة الفوائد المدفوعة الضرائب المدفوعة صافى تدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية التدفقات النقدية للأنشطة الإستثمارية: بيع إستثمارات بيع موجودات ثابتة شراء موجودات ثابتة  صافى التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية التدفقات النقدية للأنشطة التمويلية: سداد قروض طويلة الأجل أرباح موزعة صافى التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية الزيادة / النقص فى النقدية وما فى حكمها رصيد النقدية وما فى حكمها أول العام رصيد النقدية وما فى حكمها أخر العام	4000 (2000) 1000 1000 1000 (3000) (2000) (1000) (1000) (6000) 5000 4000 (10000) (5000) (5000)	15000 (2000) 13000 (1000) (10000) 2000 11000 13000

تحليل قائمة التدفقات النقدية بإستخدام بعض المؤشرات المالية :• عائد التدفق النقدى = صافى التدفقات النقدية من أنشطة التشغيل÷ صافى الربح

                       =13000÷7000 = 1.9 مرة
•التدفق النقدى الى المبيعات =
صافى التدفقات النقدية من أنشطة التشغيل ÷ صافى المبيعات

= 13000 ÷ 50000 =26%

•التدفق النقدى الحر = صافى التدفقات النقدية من أنشطة الــــتـــشغيل – الأربــــاح الـــموزعـــــة – المدفوعات لشراء الأصول الثابتة + المقبوضات من بيع أصول ثابتة

= 13000 -5000 -10000+4000

    =2000 جنيه حيث أن تدفق النقد الحر موجباً فهذا يشير الى أن المنشأة قد قابلت جميع التزاماتها النقدية المخططة ولديها نقدية متاحة لتخفيض الديون والتوسع فى مشروعاتها